Assez plat, le pays est coupé en deux par le fleuve Paraguay. A l'Ouest le Chaco, vaste plaine semi-aride, est constitué de pâturages où l'élevage domine. A l'Est, où vit 95% de la population, des forêts et des plaines fertiles.

La population est à 92 % métis avec aussi 3 % de Blancs, 3 % d'Indiens et 2 % de Noirs. Un groupe important de Mennonites d'origine allemande vit dans plusieurs villes du Chaco et de l'Est du pays; également des minorités japonaises, coréennes plus environ 10 000 indiens essentiellement dans le Chaco.

L'agriculture, l'élevage et l'hydro-électricité fournie par les barrages aux frontières argentines et brésilienne (dont celui d'Itaipu, le plus grand au monde) représentent les principales richesses du pays.